ビットコインの分散化についての包括的な見解

2009年以来、ビットコインはすごい旅をしてきて、学者やビジネスマンの注目を集めてる。でも、実際にどれくらい分散化されてるの？この記事では、ビットコインの分散化のいろんな側面を、取引履歴全体をカバーしたすごいデータセットを使って掘り下げるよ。

#分散化って何？

細かい話に入る前に、分散化の意味を説明しよう。ピザを思い浮かべてみて。一人が全部のピザを持ってたら、それは中央集権的。でも、みんなでスライスを分け合ってたら、それは分散化されてる。ビットコインの世界での分散化は、ビットコインの管理と所有がユーザーの間でどれくらい均等に分配されてるかを指すんだ。

#ビットコインの旅

ビットコインはクールな技術実験として始まり、今ではすごい価値がある – 2024年6月時点で約70,000ドル。これを使って、人々は銀行みたいな仲介者なしで直接お金を送れる。でも、どれくらい分散化されてるかの話がたくさんあるのに、実際にその資産としての分散化を掘り下げた研究はあまりないんだ。

#新しいデータセットで新たな視点を

これに対処するために、2009年3月1日の最初のブロックから2024年5月29日のブロック845,651までのビットコイン取引を追跡するデータセットを作った。このデータセットは数字だけじゃなくて、ビットコインの浮き沈みや分散化を理解するための宝の山なんだ。

このデータセットを見て、ビットコインの所有権がどう変わるかを調べた。どのアドレスが一番ビットコインを持ってるのか、そしてそれがどのように年々変わっていくのかを見たかったんだ。

#ビットコインネットワークの分析

全体像をつかむために、ビットコインがどう動くかを捉えた。全取引を見て、誰が誰にお金を送ってるのかを特定した。ビットコインコミュニティの構造と、その分散化への影響を把握するためのアイデアだった。

特にビットコインを大量に持ってる特定のアドレスのグループに注目して、その価値を毎日追跡し、上位アドレスが時間とともにどう変化するかを調べた。

#分散化のフェーズ

ネットワークを調べた結果、分散化には3つの重要なフェーズがあることが分かった：

1. 分散化の増加（2009-2010）: 初期の頃、多くの人が参加して、ビットコインはさまざまなユーザーに広がってた。たくさんの新規参入者がいたから、一つのアドレスがあまり支配的にならなかった。

2. 分散化の減少（2010-2012）: ビットコインが人気を集めるにつれて、いくつかのアドレスが大きな保有をし始め、中央集権化の傾向が見られるようになった。だんだんと少ないウォレットにビットコインが集まり始めて、注目を浴びた。

3. 長期的安定（2012-現在）: 上位の保有者がまだかなりの量のビットコインを持ってるけど、分配は安定してきた。管理がもっと均等に分配されるようになって、変化はゆっくりになった。

#分散化を測るための重要な指標

ビットコインがどれくらい分散化されているのかを真に理解するために、いくつかのキー指標を見た：

• 仲介中心性: これで、あるアドレスが他のアドレスの仲介者としてどれだけ機能するかが分かる。あるアドレスが多くのユーザーをつなげることが多ければ、高い仲介中心性を持ってる。初期の頃は少数のアドレスが大きな影響力を持ってたけど、その影響は時間と共に広がっていった。

• 近接中心性: これは、あるアドレスがネットワーク内の他のアドレスといかに早くやりとりできるかを測る。高い値は、そのアドレスがビットコインの流れにすぐに影響を与えられることを示す。やっぱり、初期にはいくつかのアドレスが多くの他のアドレスに近かったけど、これも均一になってきた。

• インディグリーとページランク: これらの指標は、あるアドレスに流れ込む資産の数と、どれだけの信頼を得ているかを見るのに役立つ。トレンドを見ると、初めは特定のアドレスが大きな支配力を持ってたけど、徐々にビットコインは集中性が減ってきている。

#誰がビットコインを持ってるかを見る

ビットコイン市場の大きなプレーヤーも調べた。ビットコインを一番持ってるアドレスを見て、少数のアドレスが支配してるのかを確認した。結果は時とともに明確な変化を示した – 初期には少数のアドレスがほとんどのビットコインを持ってたけど、もっと多くのユーザーが参加するにつれて、富はより分散するようになった。

#ランキングの安定性：誰がトップに残るの？

もう一つの視点は、これらの上位アドレスが時間とともにどれほど安定しているかだった。同じアドレスが常に高いランキングを維持しているのか、それとも頻繁に変わるのか？調べてみた結果、上位アドレスは同じような顔ぶれであることが多いけど、動きも結構あることが分かった。

同じアドレスがトップに何度も現れるなら、それは中央集権化の兆候だ。逆に、新しいアドレスが定期的にトップに入ってくるなら、それは分散化と見なせる。

#市場効率：ビットコイン取引はどれだけ機能してる？

ビットコインを他の市場と同じように扱って、その効率を研究した。ハーフィンダール・ハーシュマン指数（HHI）という測定を使って市場集中度を見た。高いHHIは、市場が数少ないプレーヤーに支配されていることを意味する。

データを見る2つの方法を発見した – 一つは各アドレスを独自のプレーヤーとして扱うもの、もう一つは似たようなアドレスをまとめて扱うもの。この2つの方法は、ビットコインの所有がどれだけ分散化または中央集権化されているかの面で興味深い対比を示した。

#ネットワーク特性が予測にどう役立つか

データと分散化指標がビットコインの挙動を予測するのにどう役立つかを評価するために、いくつかの実験を行った。これには、取引手数料やMVRV-Zスコアの予測も含まれ、ビットコインが過大評価されているかどうかを判断するのに役立つ。

過去のデータを分析して未来のトレンドを予測しようとした結果、ネットワーク特性と分散化指標を使うことで、予測能力がかなり向上したことが分かった。

#要点を教えて！

要するに、ビットコインの分散化は異なるフェーズを経て進化してきて、非常に分散化されたネットワークから中央集権的な瞬間を経験し、現在は安定した分散化を達成している。

少数のアドレスがかなりの量のビットコインを持っているけど、全体の分配は時間とともに改善されてきて、ネットワークが健康的になってきた。私たちのデータセットは、これらの変化を理解するための重要なツールであり、研究者や愛好者がビットコインの金融システムでの未来についてより良い洞察を得るのに役立つんだ。

#今後の方向性

これからは、他の暗号通貨にも私たちの発見を応用し、マイニングパワーのような他の要素も考慮して、分散化のより包括的な視点を得る予定だ。

ビットコインの進化は続いていて、それに伴ってその構造や行動の理解も進化している。だから、ビットコインに熱中してる人も、ただ興味がある人も、この魅力的なデジタル世界にはまだまだ探求すべきことがたくさんあるよ！