Um Olhar Abrangente sobre a Descentralização do Bitcoin

Desde 2009, o Bitcoin teve uma jornada maluca, chamando atenção tanto de acadêmicos quanto de empreendedores. Mas quão descentralizado ele realmente é? Esse texto explora os vários ângulos da Descentralização do Bitcoin usando um conjunto de dados bacana que cobre toda a sua história de transações.

#O que é Descentralização?

Antes de entrarmos nos detalhes, vamos explicar o que significa descentralização. Pense nisso como uma pizza. Se uma pessoa tem a pizza inteira, isso é centralizado. Mas se todo mundo divide as fatias, isso é descentralizado. No mundo do Bitcoin, descentralização se refere a como o controle e a posse do Bitcoin estão distribuídos entre os usuários.

#A Jornada do Bitcoin

O Bitcoin começou como um experimento tecnológico bacana e agora vale uma grana – cerca de 70.000 USD em junho de 2024. Ele permite que as pessoas enviem dinheiro diretamente umas para as outras, sem precisar de um intermediário, como um banco. Mas apesar de toda a conversa sobre quão descentralizado ele é, não tem muita pesquisa sólida que realmente investigue sua descentralização como um ativo.

#Um Novo Conjunto de Dados para uma Nova Perspectiva

Para resolver isso, criamos um conjunto de dados que rastreia transações do Bitcoin desde o seu primeiro bloco em 1º de março de 2009, até o bloco número 845.651 em 29 de maio de 2024. Esse conjunto de dados não é só número; é um verdadeiro tesouro para pesquisadores entenderem as altas e baixas do Bitcoin e sua descentralização ao longo do tempo.

Ao olhar para esse conjunto de dados, analisamos como a posse do Bitcoin muda. Queríamos descobrir quais endereços têm mais Bitcoin e ver como isso mudou ao longo dos anos.

#Analisando a Rede Bitcoin

Para ter uma visão clara, capturamos como o Bitcoin circula. Olhamos para todas as transações e identificamos quem estava enviando dinheiro para quem. A ideia era entender como a comunidade do Bitcoin é estruturada e suas implicações para a descentralização.

Demos atenção especial a um grupo selecionado de endereços que possuem as maiores quantidades de Bitcoin, rastreando seus valores diariamente e examinando como esses endereços principais mudam com o tempo.

#Fases da Descentralização

Através da nossa análise da rede, notamos três fases principais da descentralização:

1. Aumento da Descentralização (2009-2010): Nessa fase inicial, muita gente entrou, e o Bitcoin estava amplamente espalhado entre diferentes usuários. Um monte de novatos significava que nenhum endereço tinha controle demais.

2. Diminuição da Descentralização (2010-2012): Conforme o Bitcoin foi ganhando força, alguns endereços começaram a acumular grandes quantidades, indicando uma tendência de centralização. Mais e mais Bitcoin começou a se acumular em algumas carteiras, o que levantou algumas sobrancelhas.

3. Estabilidade a Longo Prazo (2012-Presente): Embora os maiores detentores ainda controlem quantidades significativas de Bitcoin, a distribuição se estabilizou. O controle está mais equilibrado agora, e as mudanças acontecem devagar.

#Métricas Chave para Medir a Descentralização

Para realmente entender o quão descentralizado o Bitcoin é, olhamos para várias métricas chave:

• Centralidade de Intermediação: Isso nos diz com que frequência um endereço age como uma ponte entre outros. Se um endereço conecta diferentes usuários, ele tem alta centralidade de intermediação. Observamos que nos primeiros anos, alguns endereços tinham muita influência, mas essa influência se espalhou com o tempo.

• Centralidade de Proximidade: Isso mede quão rápido um endereço pode interagir com outros na rede. Valores mais altos sugerem que um endereço pode afetar rapidamente o fluxo de Bitcoin. Novamente, no início, alguns endereços estavam próximos a muitos outros, mas isso se nivelou.

• Grau de Entrada e PageRank: Essas métricas ajudam a ver quantos ativos fluem para um endereço e quanto de confiança ele possui. As tendências sugerem que, enquanto alguns endereços tinham controle maior no início, gradualmente o Bitcoin está se tornando menos concentrado.

#Olhando Para Quem Segura Bitcoin

Nós também examinamos os maiores jogadores no mercado de Bitcoin. Ao olhar para os endereços que têm mais Bitcoin, pudemos ver se um pequeno número deles domina. Os resultados mostraram uma mudança clara ao longo do tempo – no começo, poucos endereços seguravam a maior parte do Bitcoin, mas à medida que mais usuários entraram, a riqueza se dispersou mais.

#Estabilidade no Ranking: Quem Fica no Topo?

Outro ângulo que exploramos foi quão estáveis esses endereços principais são ao longo do tempo. Os mesmos endereços estão sempre em alta, ou eles mudam com frequência? Descobrimos que, embora os endereços principais tendam a ser os mesmos, também há um bom movimento.

Se os mesmos endereços continuam aparecendo no topo, isso é um sinal de centralização. Se novos endereços estão entrando regularmente nas classificações altas, podemos chamar isso de descentralização.

#Eficácia do Mercado: Como Funcionam as Transações de Bitcoin?

Nós tratamos o Bitcoin como qualquer outro mercado para estudar sua eficácia. Usando uma medida chamada Índice Herfindahl-Hirschman (HHI), olhamos para a concentração do mercado. Um HHI alto significa que o mercado é dominado por poucos jogadores.

Descobrimos duas maneiras de olhar para os dados – uma trata cada endereço como seu próprio jogador, enquanto a outra agrupa endereços semelhantes. Ambos os métodos mostraram contrastes interessantes na forma como a posse de Bitcoin é descentralizada ou centralizada.

#Como as Propriedades da Rede Ajudam Previsões

Realizamos vários experimentos para avaliar como os dados e nossas métricas de descentralização podem prever o comportamento do Bitcoin. Isso incluiu prever taxas de transação e o escore MVRV-Z, que ajuda a determinar se o Bitcoin está supervalorizado ou não.

Ao analisar dados históricos, tentamos prever tendências futuras. Resultou que usar tanto propriedades da rede quanto métricas de descentralização melhorou significativamente nossas habilidades de previsão.

#Qual é o Resumo?

Em resumo, a descentralização do Bitcoin evoluiu através de fases distintas, passando de uma rede altamente descentralizada para uma que experimentou momentos de centralização e atualmente está alcançando uma forma estável de descentralização.

Embora alguns endereços detenham quantidades significativas de Bitcoin, a distribuição geral melhorou com o tempo, tornando a rede mais saudável. Nosso conjunto de dados serve como uma ferramenta crítica para entender essas mudanças e pode ajudar pesquisadores e entusiastas a obter melhores insights sobre o futuro do Bitcoin no cenário financeiro.

#Direções Futuras

Enquanto olhamos para o futuro, o plano é aplicar nossas descobertas a outras criptomoedas e também levar em consideração outros elementos, como o poder de mineração, para uma visão mais abrangente da descentralização.

A evolução do Bitcoin continua, e com isso, a forma como entendemos sua estrutura e comportamento. Então, seja você um entusiasta do Bitcoin ou apenas curioso, há muito mais a explorar nesse fascinante mundo digital!