O Impacto de Boas Notícias nos Preços das Ações

Este artigo analisa como boas notícias sobre empresas podem afetar seus preços de ações e também os preços de seus Fornecedores e Clientes. Usamos muitas informações de empresas ao redor do mundo e especificamente do Japão. Para ver como notícias positivas impactam os Preços das Ações, usamos uma ferramenta especial chamada FinBERT que ajuda a analisar notícias financeiras.

Descobrimos que quando há boas notícias sobre uma empresa, o preço de suas ações geralmente sobe até antes de a notícia ser divulgada publicamente. Esse aumento provavelmente acontece porque a informação se espalha de maneiras informais, como conversas ou redes sociais. Também notamos que boas notícias ajudam a aumentar os preços das ações dos fornecedores e clientes da empresa antes da notícia ser oficialmente lançada. Basicamente, boas notícias podem circular pela rede de relações comerciais de uma empresa.

Curiosamente, após a divulgação da notícia, geralmente vemos um impacto maior nos preços das ações do que antes da notícia ser publicada. No entanto, descobrimos que no Japão, o efeito das notícias sobre os preços das ações de fornecedores e clientes é menor após o anúncio, em comparação ao efeito antes da divulgação. Isso pode ser porque as conexões entre empresas no Japão são mais fortes, e só alguns investidores podem conhecer essas conexões.

#As Conexões Entre Empresas

As empresas não operam isoladamente; elas se conectam de várias formas. Essas conexões podem influenciar como as empresas se comportam e se desempenham. Um tipo chave de conexão é a rede financeira, que lida com propriedade e investimentos. Outra rede importante é baseada no compartilhamento de conhecimento, como parcerias para pesquisa e desenvolvimento. Recentemente, o foco também tem sido nas cadeias de suprimento, que se formam quando as empresas compram e vendem materiais e produtos entre si.

Com as empresas cada vez mais conectadas globalmente, as cadeias de suprimento se tornaram vitais para aumentar a eficiência da produção. Usando as vantagens de diferentes locais para fabricação, as empresas podem reduzir custos e, em troca, melhorar sua produção total. Por exemplo, uma empresa pode comprar matérias-primas de um lugar onde são mais baratas e depois vender o produto acabado em outro lugar, aumentando seus lucros. É importante que as empresas possam aprender umas com as outras através dessas cadeias de suprimento, permitindo uma melhor qualidade de materiais e transferência de tecnologia.

No entanto, essas conexões também podem levar a impactos negativos durante interrupções, como desastres naturais ou agitação política. Eventos passados, como o Grande Terremoto do Leste do Japão ou a pandemia de COVID-19, mostraram que esses choques podem se espalhar pelas cadeias de suprimento e impactar o desempenho dos negócios relacionados.

No geral, boas ou más notícias podem circular pelas cadeias de suprimento, afetando os preços das ações das empresas conectadas. Por exemplo, quando uma grande companhia aérea tem um problema, as companhias aéreas que usam seus serviços e as empresas que fornecem peças para ela podem ver o valor de suas ações cair.

#Objetivos da Pesquisa

Enquanto estudos anteriores analisaram como as notícias podem afetar o preço das ações de uma empresa, houve pesquisas limitadas sobre como essas notícias podem também impactar outras empresas ligadas através de cadeias de suprimento. Este artigo tem como objetivo preencher essa lacuna analisando como o sentimento das notícias afeta os preços das ações das empresas envolvidas.

Examinamos tanto boas quanto más notícias para ver se a forma como uma empresa é retratada na mídia importa para suas próprias ações e os preços das ações de seus fornecedores e clientes.

Nossa abordagem utiliza grandes conjuntos de dados de diferentes fontes para obter uma imagem mais clara. Focamos no mercado global e examinamos especificamente empresas japonesas. Também usamos Análise de Sentimento para avaliar se os artigos sobre as empresas são positivos ou negativos.

#Dados e Método

Para coletar nossas informações, usamos várias fontes-chave. Primeiro, pegamos artigos de notícias da Thomson Reuters. Focamos em artigos de um período específico que cobrem uma ampla gama de empresas.

Depois, olhamos os preços diários das ações de todas as empresas listadas publicamente em todo o mundo da Refinitiv. Isso nos ajudou a acompanhar como os preços das ações mudaram ao longo do tempo.

Para identificar as cadeias de suprimento globais, usamos informações da FactSet, que fornece dados sobre as relações entre empresas em termos de vendas e compras. Para empresas japonesas, recorremos à Tokyo Shoko Research, que possui extensas pesquisas capturando esses vínculos comerciais.

Por último, usamos o FinBERT para analisar o sentimento dos artigos de notícias. Essa ferramenta ajuda a determinar se os artigos são positivos, negativos ou neutros. Limpamos os artigos para focar apenas nas partes essenciais para a análise.

#Analisando Sentimentos

A análise de sentimento que aplicamos nos ajuda a categorizar os artigos de notícias com base em seu tom em relação às empresas mencionadas. Isso é importante porque a forma como as notícias são apresentadas pode influenciar como os investidores percebem o potencial de crescimento de uma empresa.

Por exemplo, se uma empresa é mencionada positivamente na mídia, pode levar a um aumento no preço de suas ações. Por outro lado, notícias negativas podem depressar os preços das ações. Usando o FinBERT, podemos quantificar o nível de positividade ou negatividade em cada artigo, ajudando a relacioná-lo diretamente a mudanças nos preços das ações.

#Impacto Direto das Notícias nos Preços das Ações

Nossa análise começa examinando como artigos de notícias positivas sobre empresas influenciam seus próprios preços das ações. Olhamos as mudanças nos preços das ações logo antes e depois da publicação da notícia.

Descobrimos que quando as empresas são mencionadas positivamente, tende a haver um aumento em seus preços de ações mesmo antes da notícia ser oficialmente divulgada. Isso sugere que a informação está vazando ou se espalhando por outros canais, levando os investidores a realizar operações baseadas em suas expectativas de desempenho da empresa.

Após a notícia ser tornada pública, o preço das ações geralmente continua a subir e em um ritmo maior do que antes. Isso pode indicar que a resposta inicial à notícia foi apenas o começo, e à medida que mais investidores reagem à confirmação da notícia, o preço das ações sobe ainda mais.

Notamos que esse padrão se mantém ao longo de vários períodos diferentes, embora a diferença geral entre os preços das ações antes e depois da notícia tende a diminuir quanto mais tempo passa após a data do anúncio.

#Impacto Indireto nos Fornecedores e Clientes

Em seguida, analisamos como boas notícias sobre uma empresa afetam os preços das ações de seus fornecedores e clientes.

Quando olhamos como as notícias impactam os fornecedores, encontramos que histórias positivas sobre uma empresa influenciam positivamente os preços das ações das empresas que a fornecem antes do anúncio formal. No entanto, o impacto é muito menor do que a influência direta na própria empresa.

O padrão é semelhante para as empresas clientes também; boas notícias sobre um cliente podem influenciar positivamente seus fornecedores. No entanto, mais uma vez, o impacto parece ser menos pronunciado em comparação com as notícias diretas sobre a própria empresa.

Uma descoberta chave é que o aumento nos preços das ações para fornecedores e clientes tende a ser efêmero após a divulgação da notícia. O efeito tende a desaparecer rapidamente, muitas vezes durando apenas alguns dias, sugerindo que, enquanto as boas notícias criam um entusiasmo inicial, não sustentam um aumento de longo prazo nos preços das ações para as empresas ligadas.

#Descobertas Específicas para Empresas Japonesas

Quando focamos nas empresas japonesas, observamos que o padrão geral era similar às nossas descobertas globais, mas com diferenças chave.

Para a influência direta de boas notícias nos preços das ações, descobrimos que as empresas japonesas também viram um aumento após a liberação de boas notícias. No entanto, as reações de fornecedores e clientes mostraram algumas características únicas.

Enquanto as boas notícias levaram a um aumento nos preços das ações para fornecedores e clientes de empresas japonesas, esses efeitos foram mais pronunciados do que os observados na amostra mais ampla. Isso sugere que as conexões entre negócios no Japão podem ser mais robustas, e a informação pode circular mais eficientemente entre investidores informados.

Curiosamente, enquanto a reação inicial a boas notícias de clientes e fornecedores foi positiva, o efeito líquido após a divulgação da notícia mostrou uma diminuição no crescimento do preço das ações, o que contrasta com nossas descobertas globais. Isso pode implicar que, enquanto investidores informados se beneficiam antes da divulgação da notícia, a comunidade geral de investidores pode reagir de forma mais cautelosa após o anúncio formal.

#Conclusão

Em resumo, nosso estudo destaca a influência significativa que boas notícias podem ter nos preços das ações das empresas, não apenas nas empresas diretamente mencionadas, mas também em seus fornecedores e clientes. O impacto é tipicamente mais substancial logo após a divulgação da notícia, em comparação com o período anterior, apoiando a ideia de que a informação se espalha através de vários canais.

Embora o fenômeno seja consistente entre empresas globais, encontramos diferenças notáveis nos efeitos observados no Japão, potencialmente devido a laços empresariais mais fortes no mercado japonês. Investidores bem-informados parecem reagir rapidamente a informações sobre empresas conectadas, mas a resposta geral do mercado pode ficar atrás.

No geral, as conexões entre empresas e sua capacidade de compartilhar informações desempenham um papel crucial na formação do comportamento do mercado de ações, tornando vital para investidores e empresas entender essas dinâmicas.