アメリカのビジネスネットワークをマッピング：所有権と資本の流れについての洞察

アメリカ経済は約200万の法人やパートナーシップから成り立ってて、それらは約1500万のオーナー-子会社リンクで繋がってる。この複雑なネットワークは、ビジネスや投資家同士がどう繋がってるかを示してる。社会の中の似たようなネットワーク、たとえばソーシャルメディアの繋がりとか企業の取締役会はよく研究されてるけど、ビジネスエンティティネットワークは今まで同じように測定されてこなかった。

#ビジネスネットワークの概要

この記事では、ビジネス間の所有権と利益/損失の流れをネットワークとして表現する方法について話すよ。調査の結果、ビジネス間の入出リンクはパワーロー分布という特定のパターンに従ってることがわかった。これは2009年から2021年までの間に分析できる。

このネットワークの構造は主に木構造で、複雑な経路が多いんじゃなくて、主に単一のパスがエンティティを繋いでる。このシンプルさは、パワーロー分布が経済における投資集中を測るための有用なツールになり得ることを示唆してる。

#ビジネスの法的構造

法人が事業を拡大したいとき、新しい法的エンティティを作ることが多い。この分離は、新しい事業からの財務リスクが既存のビジネスに影響しないように助ける。でも、古い会社と新しい会社の間で資本や利益を移転するのが普通に必要になる。これを簡単にするために、古いエンティティが新しい方に出資してることが多い。

1990年代中頃から、規制によって異なる種類のビジネスが税務上の構造を宣言できるようになり、アメリカにはモジュラーなビジネスネットワークができた。2018年には、約37,000のC法人が約176,000の子会社を持つ税務申告を行い、それぞれの子会社が独自の収入源を表してる。

#所有権ネットワークの分析

アメリカのビジネス間の所有権リンクを調べることで、経済がどう動いてるかをよりよく理解できる。この研究は、所有権と金融の流れの完全なネットワークを新たに見つめ直すものだ。そんな詳細な理解は、資本が経済の中でどう動いてるかやビジネスオーナー同士の社会的なやりとりについての洞察を提供する。

以前の研究は主に税政策やトップ企業の特性に集中してたけど、この記事はより広いネットワークを包括的に説明することを目指してる。結果は、このネットワークが明確なパワーロー分布を示していて、さまざまな種類のソーシャルネットワークに共通してることを示してる。

#時間の経過による構造の変化

2017年に税法の大きな改革が行われて、多くのビジネスインセンティブが変わったけど、既存のパワーロートレンドは続いてる。これはビジネスがどのように繋がってるかの基本的な構造が、そういった変化に関わらず安定してることを示唆してる。特定の業界を調べると、資本リンクの集中度に変動が見られるから、経済成長や安定性に寄与するものについての手がかりが得られるかもしれない。

市場集中は一般的に、セクター内の最大手企業だけを見て評価されがちだけど、この記事は小さな企業も含めた広い視点が競争や市場の健康をより正確に把握できると提案してる。

#税政策とビジネス構造

一部のビジネスは監査を避けるために過度に複雑な構造を使ってるから、普通のアレンジメントがどう見えるかを理解するのが重要だ。この研究は、異常や悪用されるビジネス慣行を特定するために基準の理解が必要だと強調してる。ビジネス間の所有リンクの分布は一般的に自然システムで見られる行動に従い、変化に対して抵抗力があるかもしれない。

それでも、所有リンクの集中度は時間とともに変わることがあって、政策の変化に影響される可能性がある。こういったダイナミクスを理解することで、資本集中を促進したり減少させたりするような経済介入に関する意思決定に役立つかもしれない。

#大手企業を超えて

アメリカの資本ネットワークに関する以前の調査は、大手企業や金融取引のみに注目してたけど、この研究は、関与する多数の法的エンティティや人間のオーナーを考慮することで、より完全な経済の見方を取り入れてる。この広い視点は、さまざまなビジネスオペレーションに関与する1200万のエンティティを含んでる。

この記事は、異なる種類のパートナーシップとそれらがビジネス活動全体に与える貢献を区別してる。アメリカ経済のほとんどの収入は、ほんの数社の大企業からだけでなく、多様な小規模企業から来てるって強調してる。

#グローバルネットワークの特徴

このビジネスネットワークの全体的な形は、かなりの割合のエンティティが不動産や設備を賃貸することに関与してることを示してる。他のビジネスと繋がってるビジネスに焦点を当てると、金融やその他の一般的なセクターがより目立ってくる。

最終的に、ビジネス間のリンクの分布は、所有権や財務関係の強いパターンを示してる。文書は、入出リンクの密度を明らかにしていて、似たようなパワーローの行動を示しており、入ってくるリンクと出ていくリンクの両方で一貫した構造を示唆してる。

#業界の変動を分析する

ネットワーク内の異なる業界は、リンクの集中度が異なることを示してる。金融や不動産のような業界はリンクの集中度が低く、特殊なセクターは所有リンクのより一貫したパターンを示してる。

2021年のCOVID-19パンデミックによる危機はヘルスケアセクター内に変化をもたらし、業界特有のトレンドの重要性を際立たせた。合併や買収は増加し、ヘルスケアの小さな企業同士でも起こっていて、資本フローの大きな集中を示してる。

#企業の規模とその影響

資産や賃金で測られる企業の規模は、所有権ネットワークとは異なる分布パターンを示してる。所有リンクはパワーロー分布に従ってるように見えるけど、財務指標はよりロジノーマル分布に近い感じ。

リンクの数、資産、賃金など、さまざまな企業のサイズの測定間の関連性は緩やかだ。つまり、大企業が小企業よりも多くの所有リンクを持ってるわけではない。

#ネットワークの性質

エンティティネットワークは主に有向非循環グラフで、木構造の形で複雑なサイクルは少ない。でも、一部のサイクルは存在してるけど、それは全体のデータのほんの一部を表してる。ほとんどの所有パターンは、複数のオーナーが単独のビジネスエンティティにリンクするシンプルな関係から成り立ってる。

ネットワークの平均クラスタリング係数は低くて、ほとんどのノードが高い相互接続なしで繋がってる近似木構造を示してる。また、ネットワークはわずかにアソータブルで、多くの接続を持つエンティティはお互いにはあまり繋がってないことを示してる。

#接続の複雑さを探る

このネットワークの構造で重要な側面は直径で、これは任意の2ノード間の最長の最短パスを反映してる。小さなネットワークとは対照的に、アメリカのネットワークは長い所有チェーンの存在によって直径が大きい。これは遠くのノード間の接続が少ないことを示唆していて、多くのビジネス関係が直接的ではないことを意味してる。

複数の所有パスは比較的珍しくて、多くのセクターは見た目よりもシンプルに見える。ネットワークの設計は異なるエンティティ間で効率的な資本移転を促進していないから、既存のリンクがスムーズな財務移動に役立つとは限らない。

#正確な結果を保証する

研究はデータのさまざまな構成をテストすることで堅牢性を確認してる。これには、ビジネスエンティティのみを含むさまざまなサブネットワークと比較して全体のネットワークを調べることが含まれてて、金融関連のエンティティを除外して、異なるシナリオでの主要な統計を評価してる。

より多くのカテゴリーを含めるとネットワークのサイズが増えるけど、基本的なパワーロー分布は維持されてるから、分析される具体的なエンティティに関わらずネットワークのコアダイナミクスは一貫してることを示してる。

#資本の流れと経済的洞察

このエンティティネットワークはアメリカ経済における資本の流れの包括的なビューを表してる。間接的な財務配分ではなく、直接の所有権リンクに焦点を当てることで、この研究はビジネスがどう相互作用してるかのより明確な絵を提供してる。

所有権や財務リンクの一貫したパターンは、経済学者が資本集中の変化を追跡するのに役立つ。こういったシフトを理解することで、広範な経済トレンド、特に不平等や介入の可能な領域についての貴重な洞察が得られる。

#結論

この記事は、アメリカ経済におけるビジネス間の複雑な所有リンクを分析する重要性を強調してる。パワーローの枠組みを用いて完全なネットワークに焦点を当てることで、エンティティ間の資本の流れをよりよく把握できる。この洞察は、経済の成長や安定性を促進する方法を特定するのに役立つし、ビジネス接続の根底にあるパターンも意識しながら行える。

全体的に、このビジネス環境の理解は、健全な競争を促進し、さまざまなセクターにおける富の不平等に対処するための未来の政策形成の基礎を提供するよ。