La influencia de los traders a corto plazo en los mercados de divisas y cripto

Los mercados financieros están compuestos por muchos agentes tomando decisiones basadas en varios factores. Un comportamiento interesante que se ha observado en estos mercados es el Epps Effect. Esto es cuando la relación entre los retornos de dos activos relacionados cambia dependiendo del periodo que estemos analizando. A medida que el periodo se alarga, la correlación entre los retornos generalmente aumenta. Este efecto se ha notado en varios mercados a lo largo de los años, incluidos acciones y divisas (forex).

En desarrollos recientes, se ha notado un comportamiento diferente en el mercado de divisas y en el de criptomonedas, especialmente con los pares euro-dólar y Bitcoin-dólar. En lugar de mostrar el habitual Epps Effect, estos pares muestran un pico único en su correlación en periodos cortos, lo que sugiere que las acciones de los traders de momentum a corto plazo están influyendo en la dinámica del mercado.

#Traders de Momentum a Corto Plazo

Los traders de momentum son personas que intentan aprovechar las tendencias del mercado. Compran activos que están subiendo de precio y venden aquellos que están bajando. Su estrategia se basa en la idea de que los activos que han mostrado un rendimiento positivo seguirán haciéndolo en el futuro cercano, y viceversa. Este tipo de trading puede crear efectos significativos en el mercado, especialmente cuando muchos traders actúan al mismo tiempo.

El concepto de trading de momentum a corto plazo muestra que estos traders pueden crear patrones en el comportamiento del mercado que se desvían de lo que normalmente se espera basándose en tendencias a largo plazo. Esto ha despertado interés en entender cómo sus acciones afectan las Correlaciones entre diferentes instrumentos financieros.

#Analizando Mercados de Divisas y Criptomonedas

Para estudiar estos efectos, los investigadores han analizado pares de trading populares como el euro-dólar (EUR/USD) y Bitcoin-dólar (BTC/USD). Estos pares representan sus respectivos mercados: moneda tradicional y criptomonedas. Al examinar cómo interactúan estos dos pares, se puede detectar la influencia de los traders a corto plazo en los precios del mercado.

Uno de los métodos utilizados para analizar esta interacción es mirar los datos de plataformas de trading que registran cada transacción. Estos datos ayudan a calcular cómo los movimientos en el precio de un activo se relacionan con los movimientos en otro a lo largo de diferentes periodos de tiempo. Los investigadores descubrieron que, típicamente, a medida que se aumenta el periodo para analizar los retornos, las correlaciones entre estos pares aumentan de manera constante. Sin embargo, al enfocarse en periodos de tiempo muy cortos, se notó un pico distinto, indicando un aumento en la actividad entre los traders de momentum.

#Recopilación de Datos y Metodología

Para llevar a cabo este análisis, se tuvo que recopilar datos de alta calidad. Estos datos se tomaron de un intercambio de criptomonedas popular para los pares EUR/USDT y BTC/USDT. Tether (USDT) es un tipo de stablecoin que busca mantener un valor 1:1 con el dólar estadounidense, asegurando que proporcione una base confiable para comparación con otros activos.

Se recopilaron datos durante varios meses y se ajustaron para tener en cuenta la naturaleza continua del mercado de criptomonedas. Los investigadores calcularon los retornos basándose en los movimientos de precios de estos activos durante períodos de tiempo específicos. Esta información se usó luego para determinar las correlaciones entre los dos activos a lo largo de diferentes plazos.

#Hallazgos sobre la Correlación

Los resultados del análisis mostraron que para la mayoría de los plazos, el comportamiento seguía el esperado Epps Effect. Sin embargo, un examen más detallado reveló un pico notable en la correlación alrededor del momento de 60 segundos. Este aumento en la correlación se ha identificado como un reflejo de la actividad de los traders de momentum a corto plazo, lo que indica que su comportamiento colectivo de compra y venta puede influir significativamente en la dinámica del mercado en periodos muy cortos.

El análisis mostró que la correlación entre los retornos de EUR/USDT y BTC/USDT comienza a aumentar a medida que se extiende el periodo de tiempo, pero hay un salto inusual en intervalos de tiempo más cortos. Se volvió evidente que este pico refleja la intensa actividad de trading de los traders a corto plazo que intentan aprovechar los movimientos de precios.

#Modelando el Comportamiento del Trader

Para entender mejor cómo ocurre este fenómeno, los investigadores desarrollaron un modelo simple del comportamiento del trader. El modelo incluía diferentes tipos de traders: traders de momentum que buscaban aprovechar las tendencias de precios, traders de ruido que reaccionaban a las fluctuaciones del mercado, y creadores de mercado que proporcionaban liquidez en el mercado.

Los traders de momentum en el modelo tomaron decisiones de compra y venta basadas en un conjunto de reglas, siguiendo señales de mercado específicas. Esto les permitió aprovechar los movimientos de precios y compilar sus acciones para crear picos notables en la correlación en horizontes de tiempo más cortos.

Por otro lado, los traders de ruido hacían operaciones aleatorias basadas en varias influencias y no seguían una tendencia o estrategia específica, pero sus actividades aún contribuían a la dinámica general del mercado. Los creadores de mercado actuaban como intermediarios, asegurando que siempre hubiera un comprador para un vendedor y viceversa, lo que ayudaba a mantener la liquidez en el mercado.

#Refinando el Modelo

A medida que los investigadores recopilaban más datos e información sobre el comportamiento de los traders, buscaban refinar aún más su modelo. Introdujeron características más realistas al modelo, incluyendo límites sobre cuánto podían mantener los traders de momentum, así como tener en cuenta condiciones del mercado como los márgenes entre precios de compra y venta.

Este enfoque avanzado de modelado ayudó a mostrar cómo las acciones de traders con diferentes estrategias podían llevar a varios resultados en el mercado y cómo el trading a corto plazo podría crear patrones que se desvían de tendencias a largo plazo.

#Simulaciones de Monte Carlo

Para probar las predicciones del modelo, los investigadores utilizaron simulaciones de Monte Carlo. Este método implica realizar numerosos ensayos aleatorios para simular cómo podría reaccionar el mercado bajo diferentes condiciones. Al ajustar parámetros como la intensidad del trading y el comportamiento del trader, las simulaciones pretendían producir un rango de posibles resultados que pudieran ofrecer perspectivas sobre el rendimiento potencial del mercado.

Los hallazgos de estas simulaciones se alinearon estrechamente con los datos observados, indicando que el modelo estaba capturando efectivamente elementos esenciales del comportamiento del trader y de la dinámica del mercado.

#Conclusión

Las relaciones entre diferentes activos financieros pueden cambiar drásticamente según el comportamiento de los traders. En particular, los traders de momentum a corto plazo pueden crear picos en la correlación entre activos, como los pares euro-dólar y Bitcoin-dólar.

Usando datos empíricos y técnicas avanzadas de modelado, se ha demostrado que estos traders no solo influyen en el mercado en general, sino que también desafían la comprensión tradicional de las correlaciones de activos a lo largo del tiempo. Las percepciones obtenidas al estudiar estas dinámicas tienen valor tanto para traders como para analistas de mercado que buscan navegar por el complejo panorama de los mercados financieros.

A medida que los comportamientos de trading continúan evolucionando con la tecnología y las condiciones del mercado, será esencial seguir investigando cómo estos cambios afectan las interacciones del mercado y la estabilidad financiera general.