Entendiendo los Activos Pegados en Criptomonedas
Una mirada a los activos vinculados y su papel en el mercado cripto.
Philippe Bergault, Louis Bertucci, David Bouba, Olivier Guéant, Julien Guilbert
― 7 minilectura
Tabla de contenidos
- ¿Por qué son importantes estos activos anclados?
- El mundo loco de la volatilidad
- ¿Cómo damos sentido a este caos?
- El modelo de Creadores de Mercado Automatizados (AMM)
- Usando modelos inteligentes para mantener las cosas estables
- Ejemplos del mundo real: ¿Qué está pasando allá afuera?
- El juego de los números: Estadísticas a montones
- Pros y contras de comerciar activos anclados
- Qué depara el futuro
- Conclusión: Mantente inteligente e informado
- Fuente original
- Enlaces de referencia
Quizás has escuchado el término "activos anclados" en el mundo cripto y te estás preguntando qué significa. Piensa en los activos anclados como productos financieros que intentan aferrarse a un valor específico, normalmente una moneda como el dólar estadounidense. Así que, si tienes una stablecoin (un tipo de criptomoneda que busca mantener un valor estable), es como un niño tratando de agarrar fuerte su juguete favorito. Si se alejan demasiado del lugar original de ese juguete, podrían entrar en pánico un poco. La idea es mantener el valor estable, ¡sin altibajos locos!
¿Por qué son importantes estos activos anclados?
El auge de las monedas digitales y las finanzas descentralizadas (DeFi) significa que los activos anclados están ganando popularidad. Hablamos de Stablecoins, que son como los chicos populares en el parque cripto, tratando de mantenerse tranquilos mientras todos los demás están locos.
Las stablecoins se han vuelto una parte clave del mundo cripto porque ofrecen una alternativa más segura para los inversores que quieren probar las aguas salvajes de las criptomonedas sin ser arrastrados por toda la Volatilidad. Cuando el mercado se sacude, los inversores suelen recurrir a estas stablecoins, lo que las hace bastante cruciales para el comercio y la inversión.
El mundo loco de la volatilidad
Hablemos de la volatilidad un segundo. Es como ese amigo que no puede quedarse quieto, saltando de una idea a otra. En el mundo cripto, muchas monedas como Bitcoin o Ethereum pueden experimentar enormes oscilaciones de precios en un abrir y cerrar de ojos. Podrías despertar y ver que han subido como la espuma o se han desplomado – ¡hablando de una montaña rusa!
Ahora, las stablecoins, por otro lado, se supone que mantienen la calma. Están diseñadas para mantenerse cerca de un valor fijo. Sin embargo, ni ellas son completamente inmunes al drama. Aún pueden haber momentos en que se alejan de su anclaje, lo que puede causar pánico entre quienes las tienen.
¿Cómo damos sentido a este caos?
Entender cómo el precio de una stablecoin se mueve en relación con otra no es tarea fácil. Imagina tratar de descifrar los pasos de baile de dos personas en una fiesta. A veces están en sintonía, y otras veces se pisan los pies. Así que, para entender estos movimientos de precios, los investigadores han ideado modelos.
Un enfoque es usar algo llamado proceso Ornstein-Uhlenbeck (OU) – pero no nos metamos demasiado en la jerga técnica. Imagínalo como una forma matemática elegante de describir cómo estas stablecoins intentan volver a su lugar feliz después de desviarse demasiado.
Creadores de Mercado Automatizados (AMM)
El modelo de¡Aquí es donde se pone interesante! Hay una herramienta especial llamada Creador de Mercado Automatizado (AMM) que ayuda a comprar y vender estos activos anclados sin necesidad de una bolsa tradicional. En lugar de tener que encontrar a alguien para intercambiar directamente, el AMM se encarga de eso usando algoritmos.
Este modelo AMM es como un tendero mágico que siempre puede darte un precio por lo que quieras, basado en la situación actual del mercado. Busca hacer el comercio más fluido gestionando el precio según la oferta y la demanda. Si el precio de una stablecoin se desvía demasiado de su valor deseado, el AMM interviene para hacer ajustes.
Usando modelos inteligentes para mantener las cosas estables
Imagina usar una versión más avanzada de ese proceso OU para describir los movimientos de precios. Los investigadores están usando algo llamado proceso OU anidado de múltiples niveles. Es como pasar de un triciclo a un coche deportivo fancy. Este nuevo modelo considera no solo una stablecoin, sino la interacción entre múltiples activos.
Al mirar estas relaciones, el AMM puede reaccionar de una manera más inteligente, facilitando el mantenimiento de precios estables y proporcionando mejor Liquidez – que es solo una forma elegante de decir que permite a los traders comprar y vender sin mucho problema.
Ejemplos del mundo real: ¿Qué está pasando allá afuera?
Vamos a echar un vistazo más de cerca a algunos activos anclados del mundo real, como USDC y USDT. Estas dos stablecoins se supone que deben cotizar cerca de $1. Podrías revisar los precios al final de una semana y verlos merodeando ese valor del dólar. Pero de vez en cuando, podrían reaccionar a eventos de formas sorprendentes.
Cuando un banco importante se quiebra o se introduce una nueva regulación, los precios pueden fluctuar. Los traders que observan estos movimientos de precios pueden encontrar que los AMMs pueden ayudar a estabilizar las cosas rápidamente. Es como tener una red de seguridad que puede atraparte si caes.
El juego de los números: Estadísticas a montones
Cuando se trata de comerciar, hay mucha matemática involucrada. Los investigadores utilizan métodos estadísticos para estimar qué tan bien están funcionando los AMMs. Tratan de averiguar cuáles deberían ser los precios óptimos y evalúan cuánto riesgo hay al comerciar con diferentes pares de stablecoins.
Para simplificar: recopilan datos, los analizan y ajustan sus estrategias según lo que encuentran. Si los datos sugieren que los precios son más estables en ciertos momentos, el AMM ajustará sus tasas en consecuencia.
Pros y contras de comerciar activos anclados
Comerciar con activos anclados definitivamente tiene sus ventajas, pero no todo es color de rosa. Por un lado, proporcionan un nivel de estabilidad que es reconfortante, especialmente en un mercado loco. Por otro lado, cuando algo sale mal – digamos, una stablecoin pierde su anclaje – puede haber pánico.
Los inversores también deben tener en cuenta que no todas las stablecoins son iguales. Algunas dependen de reservas de monedas del mundo real, mientras que otras podrían usar un algoritmo complejo para mantener su valor. Entender estas diferencias es clave antes de lanzarse al comercio.
Qué depara el futuro
A medida que las finanzas digitales siguen creciendo, también lo hace la importancia de los activos anclados. Están preparados para jugar un papel crucial en proporcionar seguridad y fiabilidad para los inversores. Las mejoras continuas en las estrategias de AMM y los modelos de precios también indican un futuro brillante por delante.
Con sistemas de comercio más robustos, podemos esperar una mejor liquidez y mercados más eficientes. A medida que los inversores se vuelven más informados sobre estos activos, estarán mejor equipados para navegar el dinámico mundo de las criptomonedas sin sentirse abrumados.
Conclusión: Mantente inteligente e informado
En resumen, los activos anclados como las stablecoins son esenciales para cualquiera que busque invertir en el mundo en constante cambio de las criptomonedas. La investigación sobre la dinámica de precios y el desarrollo de creadores de mercados automatizados muestran cuánto hemos avanzado en tratar de estabilizar las cosas.
Aunque el viaje puede ser accidentado a veces, entender lo básico de cómo funcionan estos sistemas puede ayudarte a tomar decisiones informadas. Mantén un ojo en el mercado, mantente educado, y quizás encuentres la manera de disfrutar del emocionante mundo de las finanzas sin perder el control.
Título: Automated Market Making: the case of Pegged Assets
Resumen: In this paper, we introduce a novel framework to model the exchange rate dynamics between two intrinsically linked cryptoassets, such as stablecoins pegged to the same fiat currency or a liquid staking token and its associated native token. Our approach employs multi-level nested Ornstein-Uhlenbeck (OU) processes, for which we derive key properties and develop calibration and filtering techniques. Then, we design an automated market maker (AMM) model specifically tailored for the swapping of closely related cryptoassets. Distinct from existing models, our AMM leverages the unique exchange rate dynamics provided by the multi-level nested OU processes, enabling more precise risk management and enhanced liquidity provision. We validate the model through numerical simulations using real-world data for the USDC/USDT and wstETH/WETH pairs, demonstrating that it consistently yields efficient quotes. This approach offers significant potential to improve liquidity in markets for pegged assets.
Autores: Philippe Bergault, Louis Bertucci, David Bouba, Olivier Guéant, Julien Guilbert
Última actualización: Nov 12, 2024
Idioma: English
Fuente URL: https://arxiv.org/abs/2411.08145
Fuente PDF: https://arxiv.org/pdf/2411.08145
Licencia: https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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