Maximizando o Valor na Blockchain FCFS do Algorand

O Maximal Extractable Value (MEV) tá bombando no mundo das blockchains, principalmente desde que a Finança Descentralizada (DeFi) começou a ganhar força. Em redes como o Ethereum, a extração de MEV depende muito das taxas que os propositores de blocos recebem pra incluir transações em um bloco. Já em blockchains que seguem o esquema First-Come-First-Served (FCFS), como o Algorand, a parada muda pra otimizar o timing das transações, meio que igual ao trading de alta velocidade na finança tradicional. Esse artigo vai explicar como a extração de MEV rola em uma rede FCFS usando o Algorand como estudo de caso e apresentar um algoritmo que foi desenvolvido pra detectar oportunidades de Arbitragem.

#Como o MEV Funciona na Blockchain

Numa blockchain, toda vez que um bloco é minerado, as transações são incluídas nele. A ordem dessas transações faz diferença porque pode influenciar a lucratividade delas. MEV refere-se ao valor que pode ser ganho através de estratégias que permitem que os participantes manipulem a ordem das transações, tipo incluindo, excluindo ou reordenando elas. Essa extração de valor não fica só pros propositores de blocos; outros jogadores na rede também podem aproveitar a situação.

A ascensão da DeFi criou várias oportunidades de lucro, especialmente em exchanges descentralizadas (DEXs) onde os ativos podem ser trocados sem intermediários. Essas plataformas geralmente têm altos volumes de trading diários, levando a oportunidades de MEV substanciais que os jogadores em busca de lucro tentam captar.

#Algorand: Como Funciona

O Algorand é uma plataforma de blockchain que foi criada com foco em finalização instantânea e altas velocidades de transação. Ele usa um mecanismo de consenso bem único chamado Pure Proof-of-Stake (PPoS), que permite que qualquer um que tenha pelo menos um ALGO-o token nativo do Algorand-participe da rede. Diferente do Ethereum, o Algorand não oferece recompensas fixas da mineração ou taxas de transação.

A rede Algorand consegue processar cerca de 8.000 transações por segundo e gera um novo bloco a cada 3,3 segundos, mais ou menos. O sistema é composto por cerca de 1.100 nós e é projetado pra lidar com um grande número de participantes sem os problemas que podem surgir em outras blockchains, como congestionamento ou tempos de confirmação lentos.

#Finança Descentralizada no Algorand

A Finança Descentralizada inclui uma gama de serviços parecidos com os oferecidos por instituições financeiras tradicionais, mas funciona na tecnologia blockchain. Esses serviços incluem empréstimos, financiamentos e trocas. No caso do Algorand, seu ecossistema DeFi é bastante ativo, com várias DEXs disponíveis pros traders. No final de 2023, o ecossistema DeFi do Algorand mantém um valor significativo, mostrando estabilidade e crescimento com o tempo.

O Algorand abriga várias DEXs, onde os usuários podem negociar tokens diretamente usando pools de liquidez. Essas plataformas contam com Automated Market Makers (AMMs) em vez de livros de ordens tradicionais, tornando as transações mais rápidas e eficientes.

#Encontrando Oportunidades de Arbitragem

Arbitragem se refere à prática de comprar e vender o mesmo ativo em diferentes mercados pra tirar proveito de diferenças de preço. Essa prática é comum em finanças, incluindo mercados de criptomoedas. No caso da estrutura FCFS do Algorand, o tempo se torna crucial. O objetivo é identificar essas oportunidades rapidamente e agir antes que outros o façam.

Pra descobrir oportunidades de arbitragem, um algoritmo é utilizado que busca discrepâncias de preço entre os diferentes pools disponíveis nas DEXs. O algoritmo verifica o potencial de lucro examinando ciclos em negociações envolvendo múltiplos tokens e calcula as melhores rotas a serem seguidas pra retornos máximos.

#O Algoritmo de Detecção

O processo de detecção começa configurando uma rede de ativos e os pools onde eles podem ser trocados. O algoritmo identifica ciclos de negociações, onde os ativos de início e fim são os mesmos, criando assim uma oportunidade de lucro potencial. Pra cada ciclo, o algoritmo busca diferentes métodos de executar as negociações e determina a rota mais lucrativa.

Uma vez que o algoritmo identifica uma oportunidade, ele precisa considerar quanto tempo tem antes que o estado dos pools relevantes mude por causa de outra transação. Na rede FCFS do Algorand, isso significa cronometrar a emissão das transações de forma precisa pra garantir que elas sejam processadas antes que os concorrentes ajam.

#Execução de Testes e Coleta de Dados

Pra avaliar a performance do algoritmo, um conjunto de dados históricos do Algorand foi compilado. Isso envolveu monitorar a rede em busca de atualizações de estado e agrupar dados pra ver com que frequência surgiam oportunidades de arbitragem. Foi descoberto que, enquanto os pools de trading relevantes se atualizam a cada seis blocos em média, a maioria das oportunidades de arbitragem é executada dentro do mesmo bloco em que aparecem, dificultando a ação depois.

A eficácia do algoritmo foi medida em configurações tanto descontraídas quanto restritas. Nos testes descontraídos, ele foi deixado rodar livre pra avaliar o lucro máximo disponível. Em cenários restritos, foi necessário contabilizar quão rápido o algoritmo poderia reagir.

#Fatores-chave que Afetam a Extração de MEV

A pesquisa revelou que vários fatores afetam significativamente a captura bem-sucedida de MEV na rede FCFS do Algorand:

1. Latência: O tempo que uma transação leva pra se propagar pela rede é crítico. Se uma transação consegue alcançar um propositores de blocos antes das transações dos concorrentes, tem uma chance melhor de ser incluída primeiro.

2. Topologia da Rede: A forma como os nós estão conectados influencia a rapidez com que uma transação pode chegar ao seu destino. Conexões com "relés bem conectados", especialmente aquelas com nós de alta aposta, melhoram as chances de uma transação ser priorizada.

3. Taxas de Transação: Diferente de muitas outras blockchains, a estrutura de taxas de transação do Algorand não incentiva os propositores a ordenarem transações baseados apenas nas taxas, fazendo os níveis de taxas terem menos impacto na priorização.

4. Proximidade com Nós de Alta Aposta: Estar perto de nós que são prováveis de propor blocos pode aumentar significativamente as chances de uma transação ser processada primeiro.

#Estratégias pra Sucesso

Pra traders que querem aproveitar essas descobertas, otimizar os tempos de transação e a posição na rede é fundamental. Aqui vão algumas estratégias práticas:

• Posicionamento: Traders devem procurar conexões com relés que tenham uma forte ligação com nós de alta aposta. Estar mais perto desses nós pode ajudar a priorizar suas transações.

• Otimização de Latência: Reduzir o tempo que uma transação leva pra se propagar pode ter um impacto profundo. Traders devem considerar as redes que usam e tentar fazer parte daquelas que oferecem menor latência.

• Monitoramento em Tempo Real: Monitorar continuamente o estado dos pools é crucial, já que oportunidades podem aparecer e desaparecer em segundos.

#Direções Futuras

Seguindo em frente, a pesquisa pretende refinar ainda mais o algoritmo de detecção de arbitragem, ampliando seu escopo pra incluir diversos pools e aplicá-lo em nível de rede. Há planos de realizar testes mais extensivos na mainnet do Algorand pra explorar como o comportamento de nós de alta aposta afeta a extração bem-sucedida de MEV.

Ao aumentar a capacidade de detectar oportunidades e otimizar estratégias de transação, participantes na rede Algorand podem aumentar suas chances de capturar MEV com sucesso nesse ambiente acelerado. À medida que a paisagem da DeFi continua a evoluir, entender as dinâmicas em jogo vai se tornar cada vez mais importante pros traders que buscam maximizar seu lucro em ecossistemas de blockchain.

#Conclusão

Pra concluir, o jogo do MEV no Algorand apresenta desafios e oportunidades únicas. Sua estrutura FCFS significa que o timing é tudo, e a necessidade de ação rápida é crítica. Entender a mecânica da rede, otimizar pra latência e refinar algoritmos de detecção pode ajudar traders a capturar valor nesse cenário competitivo. Aplicando as percepções obtidas dessa pesquisa, os participantes podem melhorar suas estratégias e tirar o máximo proveito das oportunidades que a blockchain do Algorand oferece.