Was bedeutet "Rauhe Volatilitätsmodelle"?
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Rauhvolatilitätsmodelle sind eine Methode, um zu verstehen, wie sich die Preise von Optionen im Laufe der Zeit ändern, vor allem in Bezug auf ihre Volatilität, die angibt, wie stark die Preise schwanken. Diese Modelle werden oft in der Finanzwelt genutzt, um vorherzusagen, wie sich Preise in der Zukunft verhalten werden.
Wichtige Merkmale
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Hurst-Index: Das ist eine Zahl, die in Rauhvolatilitätsmodellen verwendet wird, um zu beschreiben, wie glatt oder rau die Preisbewegungen sind. Ein niedrigerer Wert dieses Index deutet darauf hin, dass Preisänderungen unvorhersehbarer sind.
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Implizite Volatilitätsoberfläche: Das ist ein Diagramm, das zeigt, wie die erwartete Volatilität für Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Ablaufdaten variiert. Rauhvolatilitätsmodelle tun sich schwer, diese glatte Oberfläche zu treffen, was bedeutet, dass sie nicht immer das Marktverhalten genau vorhersagen.
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Schiefe: Das bezieht sich darauf, wie sich die Preise von Optionen je nach unterschiedlichen Ausübungspreisen ändern. Rauhvolatilitätsmodelle erzeugen oft Formen, die nicht gut mit realen Marktbeobachtungen übereinstimmen, besonders bei Optionen, die am Geld sind.
Leistungsvergleich
Rauhvolatilitätsmodelle schneiden nicht konstant besser ab als traditionelle Modelle. Für kurze Zeiträume liefern sie im Vergleich zu einfacheren Modellen oft weniger genaue Vorhersagen. Sogar über längere Zeiträume hinweg übertreffen sie diese klassischen Ansätze nicht konstant.
Alternative Modelle
Forscher haben herausgefunden, dass einige andere Modelle, die nicht auf Rauhvolatilitätskonzepten basieren, bessere Ergebnisse liefern können. Diese Alternativen können Preisbewegungen effektiver erfassen und erfordern weniger anzupassende Parameter.
Fazit
Während Rauhvolatilitätsmodelle früher als vielversprechend galten, stehen sie vor Herausforderungen, die Preise von Optionen genau zu modellieren. Alternativen könnten bessere Leistungen und Einsichten in die Marktdynamik bieten.