Proprietà frazionata: un nuovo modo di investire

Negli ultimi anni, la tecnologia ha cambiato il modo in cui investiamo. Ora puoi possedere un pezzo di cose che prima erano fuori portata, come vini pregiati, opere d'arte o auto di lusso. Questo si chiama proprietà frazionaria. Invece di comprare un intero oggetto, compri una quota, un po' come quando tutti si uniscono per la quella pizza gourmet. Ma c'è un problema: queste quote a volte possono essere difficili da vendere in seguito, proprio come quando cerchi di vendere una fetta di pizza mezza mangiata a una festa.

#Il Problema della Liquidità

La liquidità in finanza significa quanto facilmente puoi comprare o vendere qualcosa senza causare un grande cambiamento di prezzo. Se un mercato è liquido, è facile fare Trading. Se è illiquido, potresti trovarti a dover tenere quella fetta di pizza molto più a lungo di quanto pensavi. Nel nostro nuovo mondo della proprietà frazionaria, i mercati possono essere piuttosto illiquidi. Questo significa che può essere difficile trovare qualcuno che compri la tua quota quando vuoi venderla. Ecco dove entra in gioco la ricerca: vogliamo capire come far funzionare meglio questi mercati.

#Obiettivi della Ricerca

L'obiettivo di questa ricerca era simulare cosa succede in questi mercati usando un metodo chiamato modelizzazione basata su agenti (ABM). Immagina di avere piccoli investitori virtuali (agent) che comprano e vendono queste quote frazionarie. Osservando come interagiscono, possiamo imparare sulla liquidità-come far comprare più persone la tua fetta di pizza!

#Come Funziona il Modello

Gli agenti nel nostro modello hanno diversi ruoli:

1. Acquirente Puro (PB): Queste persone vogliono solo comprare quote. Pensali come amanti della pizza che aspettano la fetta giusta al prezzo giusto.

2. Venditore Puro (PS): Questi agenti vendono solo quote. Sono come quelli che, se hanno una fetta di pizza in più, vogliono liberarsene al miglior prezzo possibile.

3. Acquirente Venditore (BS): Questi agenti possono sia comprare che vendere. Sono gli appassionati di pizza che sono disposti a scambiare la loro fetta per un’altra che trovano più allettante.

#Impostazione del Mercato

Il nostro modello si basa su dati reali di una startup FinTech che si occupa di proprietà frazionaria. In questa impostazione, gli investitori possono comprare quote di beni del valore di €50 ciascuna. Questi beni possono poi essere scambiati su un mercato secondario.

Il mercato funziona così:

• Giorni di Trading: Il mercato è aperto per il trading almeno una volta al mese. È come avere una festa della pizza mensile dove tutti portano la loro fetta preferita da condividere.

• Regole di Trading: I venditori possono elencare le loro quote con prezzi impostati all'interno di determinati limiti del valore del loro bene. Se il tuo prezzo è troppo alto o troppo basso, non venderai molto.

• Abbinamento degli Ordini: Le offerte di acquisto e vendita vengono abbinate in base a chi arriva per primo, proprio come chi afferra l'ultima fetta di pizza!

#Fattori Importanti

La liquidità è influenzata da diversi fattori:

1. Numero di Quote: Più quote ci sono disponibili, più facile è vendere. Ma se tutti vogliono vendere in una volta, può diventare un problema.

2. Prezzi: Anche come vengono valutati i beni è importante. Se tutti pensano che una fetta di pizza valga €2 mentre altri pensano che valga €1, gli affari saranno difficili da fare.

3. Regole di Mercato: Ogni piattaforma ha il proprio set di regole che possono influenzare quanto facilmente le persone possono comprare e vendere.

#Il Quadro di Simulazione

Utilizziamo l’ABM perché ci consente di simulare interazioni complesse tra gli agenti. Ogni agente ha le proprie strategie di acquisto e vendita. Agiscono in base al loro budget e alle regole del mercato.

Gli agenti possono comportarsi in modi semplici o complessi. Alcuni sono casuali, mentre altri cercano di apprendere dall'ambiente, come quel amico furbo che sa esattamente quando afferrare una fetta di pizza prima che finisca!

#Comportamento degli Agenti

#Venditori Puri

I Venditori Puri sono quelli che mettono le loro fette in vendita in base a uno shock che li fa desiderare di vendere. Decidono quanto vendere in base alla loro attuale proprietà e al prezzo di mercato. Se si sentono generosi, potrebbero abbassare un po' il prezzo per attrarre compratori.

#Acquirenti Puri

Gli Acquirenti Puri sono spinti dal desiderio di possedere più di quanto potrebbero comprare direttamente. Sfogliano il libro delle offerte e sono più propensi a comprare quote a prezzo inferiore. Ma diciamolo chiaramente; potrebbero scegliere una fetta solo perché sembra deliziosa!

#Acquirenti Venditori

Gli Acquirenti Venditori hanno la possibilità di comprare e vendere fette. Impostano i loro prezzi in base a ciò che pensano che gli altri agenti potrebbero volere. Sono come quel amico che conosce tutti i posti segreti per la pizza e trova i migliori affari.

#Dinamiche di Mercato

Il mercato attraversa due fasi: la fase pre-trading in cui i venditori elencano le loro offerte, e la fase di trading in cui gli acquirenti possono intervenire e fare acquisti. Il modello ci permette di vedere come queste interazioni si svolgono nel tempo.

#Raccolta Dati

I dati per questa simulazione provengono da attività di trading su una piattaforma reale, il che ci aiuta a costruire un modello più accurato. Abbiamo raccolto informazioni su scambi, prezzi e quante persone erano coinvolte.

Le statistiche mostrano che molte offerte non vengono concluse-pensa a molte persone che vogliono pizza, ma non necessariamente trovano un compagno con cui condividerla.

#Risultati e Analisi

Abbiamo confrontato i risultati del mercato simulato con i dati reali. Sorprendentemente, la simulazione è riuscita a replicare piuttosto bene le dinamiche del mercato reale. Il principale parametro che abbiamo esaminato è stato il rapporto di liquidità.

Cos'è il rapporto di liquidità? È il numero di scambi che avvengono effettivamente rispetto al numero di offerte fatte. Se hai una festa della pizza con 10 fette e solo 2 sono state mangiate, non è molto liquido!

#Analisi di Sensibilità

Abbiamo testato come i cambiamenti nel comportamento degli agenti influenzerebbero la liquidità. Ecco alcuni risultati interessanti:

• Più Venditori: Se più venditori entrano nel mercato, potrebbero rendere tutto meno liquido perché tutti cercano di ottenere il miglior affare. È come avere troppe persone che si contendono l'ultima fetta!

• Attività degli Acquirenti: Quando gli acquirenti sono più attivi, il rapporto di liquidità aumenta. Questo significa che più persone vogliono comprare che vendere; è un successo della festa della pizza!

• Fascia di Prezzo: Modificare la fascia di prezzo delle offerte ha avuto effetti diversi a seconda che stessimo guardando i venditori o gli acquirenti.

#Conclusione

In breve, questa ricerca ci mostra come comprendere meglio e simulare mercati illiquidi, in particolare con la proprietà frazionaria. Modellare questi agenti e i loro comportamenti ci aiuta a trovare nuovi modi per migliorare la liquidità.

I risultati evidenziano che, mentre alcune cose nel mercato sono prevedibili, altre possono essere piuttosto sorprendenti. Proprio come a quella festa della pizza, non sai mai chi si presenterà o quante fette saranno realmente mangiate!

#Direzioni Future

Guardando al futuro, vogliamo rendere i nostri agenti ancora più diversi. Abbiamo anche intenzione di esplorare come le modifiche alle regole di mercato potrebbero massimizzare la liquidità.

Quindi, la prossima volta che pensi alla proprietà frazionaria, ricorda-proprio come in una festa della pizza, si tratta di condividere le fette giuste e mantenere tutto in movimento senza intoppi!