Mapeando la Red Empresarial de EE. UU.: Perspectivas sobre Propiedad y Flujo de Capital

La economía de EE. UU. está formada por alrededor de dos millones de corporaciones y sociedades que están conectadas a través de aproximadamente 15 millones de enlaces entre propietarios y subsidiarias. Esta Red compleja muestra cómo los negocios y los inversores están relacionados entre sí. Mientras que redes similares en la sociedad, como las conexiones en redes sociales o juntas corporativas, han sido bien estudiadas, la red de entidades empresariales no se había medido de la misma manera hasta ahora.

#Visión general de la red empresarial

Este artículo habla de cómo la propiedad y los flujos de ganancias/pérdidas entre negocios pueden representarse como una red. Los hallazgos revelan que tanto los enlaces entrantes como los salientes entre negocios siguen un patrón específico conocido como distribución en ley de potencias, que se puede analizar a lo largo de los años de 2009 a 2021.

La estructura de esta red es mayormente tipo árbol, lo que indica que hay principalmente caminos únicos que conectan entidades en lugar de muchas rutas complejas. Esta simplicidad sugiere que la distribución en ley de potencias podría servir como una herramienta útil para economistas interesados en medir la concentración de inversión en la economía.

#Estructura legal de las empresas

Cuando una corporación quiere expandir sus operaciones, a menudo lo hace creando una nueva entidad legal. Esta separación ayuda a asegurar que cualquier riesgo financiero de nuevas operaciones no afecte a los negocios existentes. Sin embargo, transferir Capital y ganancias entre la empresa antigua y la nueva suele ser necesario. Para facilitar esto, la entidad antigua a menudo mantiene una participación en la nueva.

Desde mediados de los años 90, las regulaciones han permitido que diferentes tipos de negocios declaren su estructura para fines fiscales, lo que ha llevado a una red modular de negocios en EE. UU. Para 2018, alrededor de 37,000 corporaciones tipo C presentaron declaraciones de impuestos que incorporan aproximadamente 176,000 subsidiarias, donde cada subsidiaria representa una fuente de ingresos distinta.

#Analizando la red de propiedad

Al examinar los enlaces de propiedad entre los negocios en EE. UU., podemos entender mejor cómo funciona la economía. Esta investigación ofrece una nueva perspectiva sobre la red completa de propiedad y flujos financieros. Este entendimiento detallado proporciona información sobre cómo se mueve el capital a través de la economía y las interacciones sociales entre los propietarios de negocios.

Estudios anteriores se centraron principalmente en la política fiscal y las características de las empresas más grandes, pero este artículo busca describir la red más amplia de manera más completa. Los hallazgos indican que esta red muestra una clara distribución en ley de potencias, que es común en varios tipos de redes sociales.

#Cambios estructurales a lo largo del tiempo

En 2017, reformas importantes al código fiscal alteraron muchos incentivos empresariales, pero las tendencias existentes en ley de potencias continuaron. Esto sugiere que la estructura subyacente de cómo están vinculados los negocios ha permanecido estable a pesar de estos cambios. Examinar industrias específicas revela variaciones en las concentraciones de enlaces de capital, lo que puede ofrecer pistas sobre qué contribuye al crecimiento económico y la estabilidad.

La concentración del mercado a menudo se mide mirando solo a las empresas más grandes en un sector. Sin embargo, este artículo sugiere que una visión más amplia, incluyendo pequeñas empresas, podría proporcionar una imagen más precisa de la competencia y la salud del mercado.

#Política fiscal y estructuras empresariales

Algunos negocios utilizan estructuras excesivamente complejas para evitar auditorías, resaltando la importancia de reconocer cómo son los arreglos normales. La investigación enfatiza la necesidad de una comprensión básica para identificar prácticas empresariales inusuales o abusivas. La distribución de enlaces de propiedad entre empresas generalmente sigue comportamientos observados en sistemas naturales y puede ser resistente al cambio.

Sin embargo, la concentración de enlaces de propiedad puede cambiar con el tiempo y puede estar influenciada por cambios en la política. Comprender estas dinámicas puede informar decisiones sobre intervenciones económicas que podrían promover o reducir la concentración de capital.

#Avanzando más allá de las grandes empresas

Investigaciones previas sobre la red de capital de EE. UU. se centraron principalmente solo en las empresas más grandes o en transacciones financieras. Sin embargo, este estudio incorpora una visión más completa de la economía, considerando la multitud de entidades legales y propietarios humanos involucrados. Esta perspectiva más amplia abarca 12 millones de entidades involucradas en diversas operaciones comerciales.

El artículo distingue entre diferentes tipos de sociedades y sus contribuciones a la actividad empresarial total. Se enfatiza que la mayor parte de los ingresos en la economía de EE. UU. proviene de una amplia gama de pequeñas empresas en lugar de solo un puñado de grandes.

#Características de la red global

La forma general de esta red empresarial muestra que un porcentaje significativo de entidades está involucrado en el alquiler de bienes raíces o equipos. Al enfocarse en negocios que están interconectados con otros, se vuelven más prominentes las finanzas y otros sectores comunes.

En última instancia, la distribución de enlaces entre negocios indica patrones fuertes de propiedad y relaciones financieras. El documento revela tanto densidades de enlaces entrantes como salientes, que demuestran comportamientos similares en ley de potencias, sugiriendo estructuras consistentes en conexiones tanto entrantes como salientes.

#Analizando variaciones en la industria

Diferentes industrias dentro de la red muestran niveles variados de concentración de enlaces. Industrias como finanzas y bienes raíces exhiben concentraciones de enlaces más bajas, mientras que sectores especializados muestran un patrón de enlaces de propiedad más consistente.

La crisis provocada por la pandemia de COVID-19 en 2021 resultó en cambios dentro del sector de salud, destacando la importancia de las tendencias específicas de la industria. Las fusiones y adquisiciones han aumentado, incluso entre empresas más pequeñas en salud, lo que indica una concentración significativa de flujos de capital.

#Tamaño de la empresa y sus implicaciones

El tamaño de la empresa, medido por activos o salarios, muestra un patrón de distribución diferente en comparación con la red de propiedad. Mientras que los enlaces de propiedad parecen seguir una distribución en ley de potencias, las medidas financieras se alinean más estrechamente con una distribución lognormal.

La conexión entre varias medidas del tamaño de la empresa, como el conteo de enlaces, activos y salarios, muestra que estos conceptos están parcialmente correlacionados. Esto significa que las empresas más grandes no necesariamente tienen más enlaces de propiedad que las más pequeñas.

#La naturaleza de la red

La red de entidades es principalmente un gráfico acíclico dirigido, lo que significa que tiene una estructura tipo árbol con pocos ciclos complejos. Sin embargo, algunos ciclos están presentes, pero representan una pequeña parte de los datos generales. La mayoría de los patrones de propiedad consisten en relaciones sencillas, donde varios propietarios se vinculan a una sola entidad empresarial.

El coeficiente de agrupamiento promedio de la red es bajo, lo que indica una estructura casi arbórea en la que la mayoría de los nodos están conectados sin un alto grado de interconexión. Además, la red es solo ligeramente assortativa, mostrando que las entidades con muchas conexiones tienden a estar menos conectadas entre sí.

#Explorando la complejidad de las conexiones

Un aspecto clave de la estructura de esta red es su diámetro, que refleja el camino más largo entre dos nodos cualesquiera. A diferencia de redes más pequeñas, la red de EE. UU. tiene un diámetro mayor debido a la presencia de largas cadenas de propiedad. Sugiere que existen pocas conexiones entre nodos distantes, lo que implica que muchas relaciones comerciales no son directas.

Múltiples caminos de propiedad son relativamente raros, haciendo que muchos sectores aparezcan más simples de lo que son. El diseño de la red no promueve transferencias de capital eficientes entre diferentes entidades, indicando que los enlaces existentes pueden no ser propicios para un movimiento financiero fluido.

#Asegurando hallazgos precisos

La investigación verifica su robustez probando varias configuraciones de los datos. Esto incluye examinar la red general en comparación con varias sub-redes, incluyendo solo entidades comerciales, y excluyendo entidades relacionadas con finanzas para evaluar estadísticas clave en diferentes escenarios.

Incluir más categorías aumenta el tamaño de la red, pero la distribución fundamental en ley de potencias se mantiene intacta, sugiriendo que la dinámica central de la red es consistente independientemente de las entidades específicas analizadas.

#Flujos de capital y perspectivas económicas

La red de entidades representa una visión completa de los flujos de capital en la economía de EE. UU. Al centrarse en los enlaces de propiedad directos en lugar de asignaciones financieras indirectas, este estudio proporciona una imagen más clara de cómo interactúan los negocios.

Los patrones consistentes de enlaces de propiedad y financieros pueden ayudar a los economistas a rastrear cambios en la concentración de capital a lo largo del tiempo. Comprender estos cambios puede ofrecer valiosas perspectivas sobre tendencias económicas más amplias, incluida la desigualdad y áreas potenciales de intervención.

#Conclusión

Este artículo destaca la importancia de analizar los intrincados enlaces de propiedad entre los negocios en la economía de EE. UU. Al emplear un marco de ley de potencias y enfocarse en la red completa, podemos comprender mejor cómo fluye el capital entre entidades. Estas percepciones pueden ayudar a identificar cómo fomentar el crecimiento y la estabilidad dentro de la economía, mientras que se es consciente de los patrones subyacentes de conexiones empresariales.

En general, este entendimiento del panorama empresarial proporciona una base para dar forma a políticas futuras destinadas a promover una competencia saludable y abordar la desigualdad de riqueza en diversos sectores.